上半年工业利润降幅逐月收窄装备制造业增速由负转正

2023-07-28 12:53:06 证券之星阅读量:15481   
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21世纪经济报道记者 缴翼飞 实习生 岳上饶 北京报道

7月27日,国家统计局发布上半年工业利润数据。

今年上半年,全国规模以上工业企业实现利润总额33884.6亿元,同比下降16.8%,降幅较1—5月份、一季度分别收窄2.0、4.6个百分点。6月份单月规模以上工业企业实现利润总额7197.6亿元,同比下降8.3%,降幅较5月份收窄4.3个百分点,摆脱了今年以来持续两位数下降的态势。

受访专家表示,上半年国内工业部门经营情况整体保持改善态势,主要是宏观纾困帮扶政策支持,制造业等行业综合经营成本压力逐步缓解,加上高新技术行业、装备制造业和新能源产业领域利润强劲增长带动。但目前行业分化情况依然明显,随着市场需求持续恢复,PPI有望触底回升,企业生产成本稳中趋降,下半年工业盈利有望延续改善态势,呈现“先加速后趋稳”走势。

超七成行业利润好转

分行业看,在41个工业大类行业中,12个行业利润总额同比增长,29个行业下降。其中,电气机械和器材制造业增长29.1%,汽车制造业增长10.1%,纺织业下降23.8%,计算机、通信和其他电子设备制造业下降25.2%,非金属矿物制品业下降26.6%,农副食品加工业下降33.2%。

国家统计局工业司统计师孙晓指出,上半年,在41个工业大类行业中,有30个行业利润同比增速较一季度加快,或降幅收窄、由降转增,占比超七成。

值得注意的是,装备制造业累计利润增速已经由负转正。上半年装备制造业利润同比增长3.1%,增速较一季度大幅回升20.8个百分点。装备制造业利润占规上工业的比重为34.3%,较一季度和上年同期分别提高6.8和6.7个百分点。

孙晓分析,装备制造业利润改善主要得益于高端装备制造产业培育壮大,绿色低碳产业发展势头强劲。由于光伏设备、锂离子电池、新能源汽车、高铁车组等新产品生产快速增长,带动电气机械、汽车、铁路船舶航空航天运输设备行业利润分别增长29.1%、10.1%、35.3%。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华告诉21世纪经济报道,由于市场需求良好、生产成本回落和政策支持,像高端装备、新能源汽车等行业利润保持高增长。尤其是6月以来汽车利好政策频出,尤其是近期《关于促进汽车消费若干措施》明确优化汽车购买使用管理制度和市场环境,也将有力拉动下半年的汽车消费。

“近期利好政策持续落地,使汽车市场消费潜力得以释放。”中汽协副总工程师许海东告诉21世纪经济报道表示,走出一季度的过渡期后,二季度汽车市场消费形势明显好转,整体来看,国内外汽车销量普遍向好,也将有效改善汽车行业盈利情况。根据中汽协预测,今年全年汽车销量有望达到2760万辆,同比增长3%。

此外,消费品制造业利润加快回升。随着扩大内需政策措施发力显效,市场需求逐步释放,多数消费品制造行业利润改善。上半年,在13个主要消费品制造行业中,有10个行业利润同比降幅较一季度收窄或由降转增,占76.9%。6月份,消费品行业利润加快回升,有10个行业当月利润同比增长,较5月份增加5个,其中皮革制鞋行业利润同比增长1.07倍,化纤行业利润增长21.2%,家具、纺织服装、文教工美、医药行业利润分别增长7%—14%。

在此前的国新办发布会上,工信部运行监测协调局局长陶青透露,近期工信部将发布实施《轻工业稳增长工作方案》,着力稳住家居用品、塑料制品、皮革、食品等重点行业,充分激发内需潜力,积极促进出口优势,加快推进转型升级和提质增效。

周茂华指出,目前超过七成行业利润同比改善,是国内需求复苏、工业部门整体经营状况改善的积极表现。但工业部门整体尚未完全摆脱困难,需求不足仍是最大矛盾。工业行业之间分化明显,上游部分商品开采行业受价格下跌影响较大,部分行业库存产能仍相对过剩等。

煤、电行业形势逆转

2022年,煤炭价格大幅攀升,煤炭生产企业利润一度高涨,以煤炭为主要原材料的电力企业则持续亏损。但进入2023年以来,煤炭价格持续下行,煤炭行业和电力企业业绩出现大逆转。

国家统计局数据显示,上半年,煤炭开采和洗选业利润同比下降23.3%,石油、煤炭及其他燃料加工业利润同比下降92.3%。

以中国神华和陕西煤业两家龙头企业为例,中国神华预计今年上半年,实现归母净利润323亿元至343亿元,同比减少68亿元至88亿元,下降16.5%至21.4%。陕西煤业预计2023年半年度,归母净利润为112亿元到118 亿元,与上年同期相比,减少137亿元到143亿元,同比减少53%到56%。

中国神华公告称,一是受煤炭平均销售价格下降、自产煤单位生产成本上涨等因素影响,集团煤炭分部利润同比有所下降;二是上年同期集团部分煤炭子公司汇算清缴企业所得税时以前年度多缴税额抵减了当期所得税,本期所得税费用同比有所增加。

与之形成对比的是,上半年电力行业利润总额同比增长46.5%。

孙晓表示,电力行业受国民经济持续恢复、迎峰度夏电力保供、可再生能源发电快速发展等因素带动,发电量持续增长。

不过,21世纪经济报道注意到,整体向好的电力行业内部却呈现水电、火电两极分化的现象。上半年业绩预报中,华能国际、中国电力等企业实现扭亏为盈,同比利润增幅达到两位数甚至三位数,而黔源电力、三峡水利电力等以水电为主的企业净利润则大幅减少。

量8.45亿千瓦时,同比减少6.60亿千瓦时,同比下降43.86%,减利约2.2亿元。同时,由于外购电均价涨幅高于公司售电均价涨幅,减利约0.5亿元。

中电联规划部副主任韩放接受21世纪经济报道采访时提醒,当前电厂燃料供应主要以长协煤为主,而长协煤的定价机制决定了长协价格受市场价格影响的关联程度不高。目前煤电企业经营情况尚未实现“扭亏为盈”,大型发电集团煤电亏损面达到50%左右,部分大型发电集团仍整体亏损,煤电企业经营形势仍需高度关注。

库存下降有望带动PPI反弹

随着上游矿产品价格持续下行,工业企业原料成本压力有所缓解,助推企业单位成本边际改善。6月份,规上工业企业每百元营业收入中的成本较5月份减少0.83元;营业收入利润率为6.44%,较5月份提高0.27个百分点。

从资产负债情况来看,6月末,规模以上工业企业资产总计160.31万亿元,同比增长6.6%;负债合计92.28万亿元,增长6.7%;所有者权益合计68.04万亿元,增长6.3%;资产负债率为57.6%,同比上升0.1个百分点。

财信研究院副院长伍超明告诉21世纪经济报道,6月份资产增速低于负债增速,导致资产负债率继续回升。目前仍属于被动式的推高杠杆率,面对盈利负增长、需求端偏弱和对未来经济前景的担忧,企业主动加杠杆扩张资产负债表的意愿总体依旧偏弱。

在库存方面,6月末,产成品存货6.05万亿元,增长2.2%;产成品存货周转天数为20.3天,同比增加1.1天。

伍超明表示,6月份库存增速较5月回落1个百分点,主要是面对市场需求偏弱和盈利延续负增长,企业对未来经济前景信心不足,加之库销比仍处于偏高水平,导致企业去库意愿仍偏强。

周茂华表示,目前需求虽然偏弱,但仍在恢复期,也进一步加快了库存的消耗,PPI增速与工业企业库存增速高度相关,预计7月份PPI将出现筑底反弹,但年底前回归正增长仍有难度。

展望下半年,伍超明认为,受益于逆周期政策加力,国内需求总体有望呈现恢复态势,加上企业短期去库存但已步入尾声阶段,有望对企业利润形成支撑。而且去年三季度基数明显回落,预计下半年工业企业利润修复将呈现“先加速后趋稳”走势。